Форум
Сентябрьский расколбас мировой экономики усиливается.
Новость о том, что канарейка мировой экономики по имени Томас Кук благополучно склеила ласты, уже облетела весь мир. А вслед за ней начинают отправляться и другие канарейки, в первую очередь, относящиеся к тому, что в тяжелые времена оказывается в общем-то ненужным.
Лакшери тоже плачут: Сеть модной одежды "Михаль Негрин" объявила о банкротстве
Дизайнер одежды и украшений Михаль Негрин объявила о прекращении деятельности принадлежащей ей сети магазинов Michal Negrin в связи с крупными убытками. Отметим, что речь идет об израильской сети по изготовлению и продаже украшений, аксессуаров и дизайнерской одежды, которая широко известна во всем мире. В Израиле действуют более 20 филиалов сети. Еще 26 филиалов действуют в крупнейших городах мира, таких как Токио, Сингапур, Мехико, Париж, Прага, Лас-Вегас, Атлантик-Сити, Сидней. В России сеть представлена магазинами в Санкт-Петербурге и Махачкале. В письме работникам Михаль Негрин сообщила, что пыталась спасти сеть, наняв для этого консультантов, однако образовавшиеся долги оказались слишком велики: "Я прошу прощения. Я шла за своей мечтой и потерпела неудачу".
Ну да, всякие там побрякушки с лейбами и понтами за непомерную цену кушать не будешь. Поэтому обвал подобных заведений только начинается, и первая канарейка уже показала это. А вслед за ней полетят банковские канарейки, причем, повсеместно.
Банки по всему миру объявили о планах сокращения 60 тысяч сотрудников
Банки по всему миру в 2019 году объявили о сокращении около 60 тыс. сотрудников, причем практически все увольнения приходятся на Европу.
Это обусловлено отрицательными процентными ставками и замедлением темпов роста экономики, что подталкивает финансовые организации к урезанию расходов, отмечает агентство Bloomberg. В частности, на прошлой неделе германский Commerzbank обнародовал планы ликвидации 4,3 тыс. позиций, углубляя реструктуризацию, начатую три года назад. В результате число объявленных сокращений достигло 58,2 тыс., и почти 90% (свыше 52,4 тыс.) приходится на европейские банки.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе показатель составляет чуть более 500 человек, в Северной Америке - 2,77 тыс., на Ближнем Востоке и в Африке - менее 2,5 тыс. сотрудников.
В число лидеров по темпам увольнений входят банки Германии, экономика которой в значительной степени зависит от экспорта.
Так, крупнейший германский представитель отрасли Deutsche Bank намерен уволить 18 тыс. сотрудников до конца 2022 года.
Испанский Santander объявил о сокращении свыше 5,4 тыс. рабочих мест, британские HSBC и Barclays - соответственно 4 тыс. и 3 тыс., российский Альфа-банк - 3 тыс.
Угу, мрут канарейки аки кони. И чем дальше, тем интенсивней.
А тем временем, глава Банка Японии не исключает возможность дальнейшего снижения ставки. И это при том, что она в стране Ниппон уже ну очень давно в минусе. Но, как видно, не помогает.
Банк Японии близок к наращиванию стимулирования в данный момент, как никогда ранее в этом году. "Я думаю, нам не стоит исключать возможность снижения ставки, уже являющейся отрицательной, как один из вариантов", - заявил глава японского ЦБ Харухико Курода журналистам. В настоящее время процентная ставка по депозитам коммерческих банков в японском ЦБ находится на уровне минус 0,1%, и Банк Японии, очередное заседание которого прошло на прошлой неделе, не стал опускать ставку вслед за Европейским центральным банком (ЕЦБ) и Федеральной резервной системой (ФРС). Его заявления, однако, изменили ожидания в отношении заседания 30-31 октября, и эксперты не исключают, что Банк Японии может внести изменения в свою политику в следующем месяце.
Угу, другого выхода нет, приходится лезть вниз. Но долго это продолжаться не может, ибо резервы отпугивания Песца уже почти закончились. Ну, кроме самого последнего.
Гендиректор Deutsche Bank предупредил, что у центробанков не осталось инструментов для смягчения кризиса
Центральные банки "уже в значительной степени использовали свои инструменты" и исчерпывают возможности для смягчения влияния глобальных экономических рисков, предупредил генеральный директор Deutsche Bank Кристиан Сьюинг. У Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США не остается "никаких традиционных мер для эффективного смягчения" удара от "реального экономического кризиса", сказал Сьюинг на банковской конференции в Лондоне.
"Меня особенно беспокоит ряд финансовых и геополитических рисков, начиная от ситуации в Гонконге и заканчивая напряженностью на Ближнем Востоке", - сказал гендиректор Deutsche Bank.
По его словам, мир сталкивается с "экстраординарной макроэкономической ситуацией, которую очень трудно прогнозировать". Ну надо же..
И это при том, что Паника в процентных ставках только начинается. А когда она разгорится всерьез, дело пойдет уже по-взрослому.
ВОПРОС: Марти, ты предупреждал о начале дефицита наличных и роста реальных ставок в частном секторе в сентябре, после Дня труда в США. Итак, с этой даты прошло 15 дней, и ставки РЕПО совершенно съехали с катушек, достигнув 10%, что заставило Федеральную резервную систему (ФРС) вмешаться. Кто-то назвал это «местью Армстронга». Все явно выглядит так, будто ФРС потеряла контроль над краткосрочными ставками, как ты и предупреждал. Наблюдаем ли мы то самое начало хаоса, о котором ты предостерегал?
ОТВЕТ: Моя месть тут ни при чем; все дело в неправильном фискальном управлении. Мы вступаем в хаос, и это действительно лишь начало. Мы наблюдаем отнюдь не случайность или какое-то временное отклонение. Так что придется привыкать. ФРС действительно утратила контроль над краткосрочными ставками. Трамп (Trump) может сколько угодно призывать к нулевым или отрицательным ставкам. Извините! Свободные рынки показывают, что нас подстерегает кое-что другое.
..События последних дней – явный знак, предупреждающий о том, о чем я громко заявлял. Центральные банки оказались В ЛОВУШКЕ, и в Европе они уничтожили свой рынок облигаций бумагами с отрицательной доходностью на более чем $15 трлн, а может, и на $17 трлн (корпоративные облигации – $1 трлн).
..ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ставки РЕПО возможны, когда существует дефицит наличных или когда в качестве залога используются определенные ценные бумаги, такие как облигации с отрицательной доходностью. Таким образом, займы под залог облигаций с отрицательной доходностью могут представлять кризис. Стандартные контракты РЕПО, в частности регулируемые Глобальным генеральным соглашением по сделкам РЕПО, неявно подразумевают положительную ставку общего залога.
Мы снова сталкиваемся с СЕРЬЕЗНЫМ кредитным риском, только в этот раз бомбой замедленного действия выступают не ипотечные ценные бумаги, а государственные облигации с отрицательной доходностью. Рынки облигаций превратились в детскую игру «музыкальные стулья». Когда музыка перестанет играть, кто-то останется с облигациями с отрицательной доходностью, которые можно будет продать только с большой скидкой – возможно, 50% через несколько лет. А возможно, что вообще не удастся эту бумагу никому всучить.
Примерно 30% облигаций, выпущенных правительствами и компаниями по всему миру, торгуются с отрицательной доходностью, что на данный момент соответствует примерно $17 трлн непогашенного долга. Такое беспрецедентное извращение нормальной практики вызвало глубокие вопросы о перспективах облигаций. Оно серьезно сказывается на основных резервах институциональных инвесторов.
Как бы то ни было, мы наблюдаем стечение факторов, создающих на горизонте идеальный финансовый шторм. Подошли сроки корпоративных налоговых платежей, так что у корпораций меньше наличности для продаж овернайт. И есть также большие аукционы государственных облигаций, так как дефициты продолжают расти и правительства все время берут взаймы, но никогда не погашают долги, как если бы это могло продолжаться бесконечно.
Я предупреждал, что мы приближаемся к большому финансовому кризису, где в затруднении окажутся правительства, а не только частный сектор, как было в 2008 г. Так что пристегните ремни. Угу, на земле будете выгялдеь как живые..
А вот вам еще предвестники кризиса: глобальный долг вырос до рекорда
Уровень государственного долга во всем мире резко возрос, достигнув уровня, которого никогда не было в мирное время. Основные экономики мира накопили долги в среднем более 70% своих ВВП. Это еще один предвестник кризиса.
Крупнейшие инвестбанки все чаще посвящают свои исследования новому кризису. Национальные регуляторы тщетно пытаются разогнать рост экономик до оптимистичного уровня, все больше напоминая труд Сизифа, и огромный валун, который вот-вот начнет сокрушительное возвратное движение под силой своего веса.
По подсчетам Deutsche Bank, крупнейшие экономики мира имеют долги в среднем более 70% ВВП, что стало самым высоким уровнем за последние 150 лет, за исключением резкого скачка во второй мировой войне.
Это вызывает тревогу - насколько устойчив рынок глобального долга?
...разочарование ждет любого, кто надеется на повторение значительного сокращения доли заемных средств как в 1945-1980 гг., когда соотношение национального долга к ВВП Великобритании, Франции, Японии, Австралии и Канады упало более чем на 100 процентных пунктов.
"Проблема устойчивого воссоздания такого сценария сегодня заключается в том, что в послевоенную эпоху наблюдался гораздо более высокий уровень роста ВВП благодаря благоприятной демографической ситуации, послевоенному восстановлению и высокому росту производительности", - заявил FT Джим Рейд из Deutsche Bank. И изобилию дешевой энергии.
Рейд утверждает, что мы, вероятно, увидим, как центральные банки продолжат рыночные интервенции, которые позволят правительствам взять на себя больше долгов после кризиса, возможно, даже финансировать расходы напрямую с помощью так называемых "вертолетных денег".
"Мы на самом деле не за миллион миль от этого, - заявил Рейд. - Своими агрессивными действиями в течение последнего десятилетия центральные банки фактически оказались в ловушке постоянного вмешательства в рынки государственных облигаций. Они, возможно, за гранью невозврата". Слово "возможно" можно убрать, а так - все верно. За гранью.
А тут еще внезапно случился новый обвал криптовалют: взрыв нового "пузыря"? Поглядим, но как явный признак нарастающей нестабильности это занести тоже можно.
Обвал на рынке криптовалют начался фактически без какого-либо повода. Здесь, как и прежде, доминируют краткосрочные трейдеры, которые и определяют направления локальных движений. Тем не менее на этот раз падение оказалось слишком сильным.
Котировки главной цифровой монеты Bitcoin снова опустились значительно ниже $10 тыс.: сейчас за него дают около $8,5 тыс.
Стоит также сказать, что некоторые эксперты уверены - рано или поздно криптовалюты займут важное место в мире финансов, а сейчас мировые элиты проводят эксперимент и тестируют валюты будущего в условиях, приближенных к реальным. Не-а. Не так. Но это отдельная тема.
Итак, массовый падеж канареек начался. А вслед за ними уже скоро последуют и куда более крупные птицы и животные. Свежее мясо для изголодавшегося Песца..
Новость о том, что канарейка мировой экономики по имени Томас Кук благополучно склеила ласты, уже облетела весь мир. А вслед за ней начинают отправляться и другие канарейки, в первую очередь, относящиеся к тому, что в тяжелые времена оказывается в общем-то ненужным.
Лакшери тоже плачут: Сеть модной одежды "Михаль Негрин" объявила о банкротстве
Дизайнер одежды и украшений Михаль Негрин объявила о прекращении деятельности принадлежащей ей сети магазинов Michal Negrin в связи с крупными убытками. Отметим, что речь идет об израильской сети по изготовлению и продаже украшений, аксессуаров и дизайнерской одежды, которая широко известна во всем мире. В Израиле действуют более 20 филиалов сети. Еще 26 филиалов действуют в крупнейших городах мира, таких как Токио, Сингапур, Мехико, Париж, Прага, Лас-Вегас, Атлантик-Сити, Сидней. В России сеть представлена магазинами в Санкт-Петербурге и Махачкале. В письме работникам Михаль Негрин сообщила, что пыталась спасти сеть, наняв для этого консультантов, однако образовавшиеся долги оказались слишком велики: "Я прошу прощения. Я шла за своей мечтой и потерпела неудачу".
Ну да, всякие там побрякушки с лейбами и понтами за непомерную цену кушать не будешь. Поэтому обвал подобных заведений только начинается, и первая канарейка уже показала это. А вслед за ней полетят банковские канарейки, причем, повсеместно.
Банки по всему миру объявили о планах сокращения 60 тысяч сотрудников
Банки по всему миру в 2019 году объявили о сокращении около 60 тыс. сотрудников, причем практически все увольнения приходятся на Европу.
Это обусловлено отрицательными процентными ставками и замедлением темпов роста экономики, что подталкивает финансовые организации к урезанию расходов, отмечает агентство Bloomberg. В частности, на прошлой неделе германский Commerzbank обнародовал планы ликвидации 4,3 тыс. позиций, углубляя реструктуризацию, начатую три года назад. В результате число объявленных сокращений достигло 58,2 тыс., и почти 90% (свыше 52,4 тыс.) приходится на европейские банки.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе показатель составляет чуть более 500 человек, в Северной Америке - 2,77 тыс., на Ближнем Востоке и в Африке - менее 2,5 тыс. сотрудников.
В число лидеров по темпам увольнений входят банки Германии, экономика которой в значительной степени зависит от экспорта.
Так, крупнейший германский представитель отрасли Deutsche Bank намерен уволить 18 тыс. сотрудников до конца 2022 года.
Испанский Santander объявил о сокращении свыше 5,4 тыс. рабочих мест, британские HSBC и Barclays - соответственно 4 тыс. и 3 тыс., российский Альфа-банк - 3 тыс.
Угу, мрут канарейки аки кони. И чем дальше, тем интенсивней.
А тем временем, глава Банка Японии не исключает возможность дальнейшего снижения ставки. И это при том, что она в стране Ниппон уже ну очень давно в минусе. Но, как видно, не помогает.
Банк Японии близок к наращиванию стимулирования в данный момент, как никогда ранее в этом году. "Я думаю, нам не стоит исключать возможность снижения ставки, уже являющейся отрицательной, как один из вариантов", - заявил глава японского ЦБ Харухико Курода журналистам. В настоящее время процентная ставка по депозитам коммерческих банков в японском ЦБ находится на уровне минус 0,1%, и Банк Японии, очередное заседание которого прошло на прошлой неделе, не стал опускать ставку вслед за Европейским центральным банком (ЕЦБ) и Федеральной резервной системой (ФРС). Его заявления, однако, изменили ожидания в отношении заседания 30-31 октября, и эксперты не исключают, что Банк Японии может внести изменения в свою политику в следующем месяце.
Угу, другого выхода нет, приходится лезть вниз. Но долго это продолжаться не может, ибо резервы отпугивания Песца уже почти закончились. Ну, кроме самого последнего.
Гендиректор Deutsche Bank предупредил, что у центробанков не осталось инструментов для смягчения кризиса
Центральные банки "уже в значительной степени использовали свои инструменты" и исчерпывают возможности для смягчения влияния глобальных экономических рисков, предупредил генеральный директор Deutsche Bank Кристиан Сьюинг. У Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США не остается "никаких традиционных мер для эффективного смягчения" удара от "реального экономического кризиса", сказал Сьюинг на банковской конференции в Лондоне.
"Меня особенно беспокоит ряд финансовых и геополитических рисков, начиная от ситуации в Гонконге и заканчивая напряженностью на Ближнем Востоке", - сказал гендиректор Deutsche Bank.
По его словам, мир сталкивается с "экстраординарной макроэкономической ситуацией, которую очень трудно прогнозировать". Ну надо же..
И это при том, что Паника в процентных ставках только начинается. А когда она разгорится всерьез, дело пойдет уже по-взрослому.
ВОПРОС: Марти, ты предупреждал о начале дефицита наличных и роста реальных ставок в частном секторе в сентябре, после Дня труда в США. Итак, с этой даты прошло 15 дней, и ставки РЕПО совершенно съехали с катушек, достигнув 10%, что заставило Федеральную резервную систему (ФРС) вмешаться. Кто-то назвал это «местью Армстронга». Все явно выглядит так, будто ФРС потеряла контроль над краткосрочными ставками, как ты и предупреждал. Наблюдаем ли мы то самое начало хаоса, о котором ты предостерегал?
ОТВЕТ: Моя месть тут ни при чем; все дело в неправильном фискальном управлении. Мы вступаем в хаос, и это действительно лишь начало. Мы наблюдаем отнюдь не случайность или какое-то временное отклонение. Так что придется привыкать. ФРС действительно утратила контроль над краткосрочными ставками. Трамп (Trump) может сколько угодно призывать к нулевым или отрицательным ставкам. Извините! Свободные рынки показывают, что нас подстерегает кое-что другое.
..События последних дней – явный знак, предупреждающий о том, о чем я громко заявлял. Центральные банки оказались В ЛОВУШКЕ, и в Европе они уничтожили свой рынок облигаций бумагами с отрицательной доходностью на более чем $15 трлн, а может, и на $17 трлн (корпоративные облигации – $1 трлн).
..ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ставки РЕПО возможны, когда существует дефицит наличных или когда в качестве залога используются определенные ценные бумаги, такие как облигации с отрицательной доходностью. Таким образом, займы под залог облигаций с отрицательной доходностью могут представлять кризис. Стандартные контракты РЕПО, в частности регулируемые Глобальным генеральным соглашением по сделкам РЕПО, неявно подразумевают положительную ставку общего залога.
Мы снова сталкиваемся с СЕРЬЕЗНЫМ кредитным риском, только в этот раз бомбой замедленного действия выступают не ипотечные ценные бумаги, а государственные облигации с отрицательной доходностью. Рынки облигаций превратились в детскую игру «музыкальные стулья». Когда музыка перестанет играть, кто-то останется с облигациями с отрицательной доходностью, которые можно будет продать только с большой скидкой – возможно, 50% через несколько лет. А возможно, что вообще не удастся эту бумагу никому всучить.
Примерно 30% облигаций, выпущенных правительствами и компаниями по всему миру, торгуются с отрицательной доходностью, что на данный момент соответствует примерно $17 трлн непогашенного долга. Такое беспрецедентное извращение нормальной практики вызвало глубокие вопросы о перспективах облигаций. Оно серьезно сказывается на основных резервах институциональных инвесторов.
Как бы то ни было, мы наблюдаем стечение факторов, создающих на горизонте идеальный финансовый шторм. Подошли сроки корпоративных налоговых платежей, так что у корпораций меньше наличности для продаж овернайт. И есть также большие аукционы государственных облигаций, так как дефициты продолжают расти и правительства все время берут взаймы, но никогда не погашают долги, как если бы это могло продолжаться бесконечно.
Я предупреждал, что мы приближаемся к большому финансовому кризису, где в затруднении окажутся правительства, а не только частный сектор, как было в 2008 г. Так что пристегните ремни. Угу, на земле будете выгялдеь как живые..
А вот вам еще предвестники кризиса: глобальный долг вырос до рекорда
Уровень государственного долга во всем мире резко возрос, достигнув уровня, которого никогда не было в мирное время. Основные экономики мира накопили долги в среднем более 70% своих ВВП. Это еще один предвестник кризиса.
Крупнейшие инвестбанки все чаще посвящают свои исследования новому кризису. Национальные регуляторы тщетно пытаются разогнать рост экономик до оптимистичного уровня, все больше напоминая труд Сизифа, и огромный валун, который вот-вот начнет сокрушительное возвратное движение под силой своего веса.
По подсчетам Deutsche Bank, крупнейшие экономики мира имеют долги в среднем более 70% ВВП, что стало самым высоким уровнем за последние 150 лет, за исключением резкого скачка во второй мировой войне.
Это вызывает тревогу - насколько устойчив рынок глобального долга?
...разочарование ждет любого, кто надеется на повторение значительного сокращения доли заемных средств как в 1945-1980 гг., когда соотношение национального долга к ВВП Великобритании, Франции, Японии, Австралии и Канады упало более чем на 100 процентных пунктов.
"Проблема устойчивого воссоздания такого сценария сегодня заключается в том, что в послевоенную эпоху наблюдался гораздо более высокий уровень роста ВВП благодаря благоприятной демографической ситуации, послевоенному восстановлению и высокому росту производительности", - заявил FT Джим Рейд из Deutsche Bank. И изобилию дешевой энергии.
Рейд утверждает, что мы, вероятно, увидим, как центральные банки продолжат рыночные интервенции, которые позволят правительствам взять на себя больше долгов после кризиса, возможно, даже финансировать расходы напрямую с помощью так называемых "вертолетных денег".
"Мы на самом деле не за миллион миль от этого, - заявил Рейд. - Своими агрессивными действиями в течение последнего десятилетия центральные банки фактически оказались в ловушке постоянного вмешательства в рынки государственных облигаций. Они, возможно, за гранью невозврата". Слово "возможно" можно убрать, а так - все верно. За гранью.
А тут еще внезапно случился новый обвал криптовалют: взрыв нового "пузыря"? Поглядим, но как явный признак нарастающей нестабильности это занести тоже можно.
Обвал на рынке криптовалют начался фактически без какого-либо повода. Здесь, как и прежде, доминируют краткосрочные трейдеры, которые и определяют направления локальных движений. Тем не менее на этот раз падение оказалось слишком сильным.
Котировки главной цифровой монеты Bitcoin снова опустились значительно ниже $10 тыс.: сейчас за него дают около $8,5 тыс.
Стоит также сказать, что некоторые эксперты уверены - рано или поздно криптовалюты займут важное место в мире финансов, а сейчас мировые элиты проводят эксперимент и тестируют валюты будущего в условиях, приближенных к реальным. Не-а. Не так. Но это отдельная тема.
Итак, массовый падеж канареек начался. А вслед за ними уже скоро последуют и куда более крупные птицы и животные. Свежее мясо для изголодавшегося Песца..
